国内唯一相互制寿险机构重大人事变动！信美人寿何去何从？

国内唯一一家相互制寿险机构迎来重大人事变动。

6月30日，信美人寿的创始人兼掌舵者杨帆，因个人因素，宣布辞去包括董事长、董事会战略决策委员会主任委员、董事会资产负债管理委员会委员、管理执行委员会主席、首席执行官以及法定代表人在内的多个关键职位；与此同时，接替这些核心职位的，则是该社的副董事长兼总经理胡晗。

杨帆在信美人寿的八年任职期间，亲眼目睹了该特殊寿险公司从初创到壮大的重要阶段。

信美人寿正面临一个关键时期，机遇与挑战交织。在这个时期，2025年2月12日，信美人寿迎来了内蒙古世林投资集团有限公司（以下简称“世林投资”）成为其第二大股东的重要时刻。世林投资向信美人寿注入了3.25亿元的新增运营资金，这一数额占到了信美人寿运营资金的21.65%。

另一方面，在2024年，信美人寿的保险业务收入出现了下降，降幅高达23.13%，降至了69.83亿元，这是自公司成立以来首次出现收入下滑的情况；此外，由于在资产负债管理能力评估中未能达到标准，公司还遭受了投资活动的限制。

作为新一代的领军人物，“70后”的女企业家胡晗将如何引领这家体制独特的保险公司，面对业务下滑、投资受限等重重困难，如何在激烈的市场竞争中开辟新的局面？

成立8年首度换帅互助县树人高级中学，

“70后”女将胡晗接棒

杨帆的简历上写着，他于1970年诞生，拥有中央财经大学经济学学士学位和保险学硕士学位，以及英国伦敦城市大学卡斯商学院的保险风险管理学硕士学位。此外，他还是英国皇家保险学会的会员，以及英国特许保险人的资格，其教育背景无疑是十分出色的。

在信美人寿筹备阶段之前，杨帆曾在1992年到2015年间，分别在中国人民保险公司总公司和原中国保监会办公厅担任过职务。此外，他还曾担任过中国保险（欧洲）控股有限公司的执行董事和副总经理，香港中国保险集团公司的董办总经理以及总办总经理，民安中国的董事，太平养老保险股份有限公司的执行董事和总经理，以及泰康养老保险股份有限公司的执行董事和总经理等职位。

自2015年起，杨帆便加入了信美人寿的筹备团队，成为其中的核心成员。2017年，随着信美人寿的正式成立，他接任了董事长一职，并一直担任此职务直至离职。他的任职期间跨越了整整8年。

柏文喜，中国企业资本联盟的副理事长，如此评价：“杨帆，信美相互人寿的创始人兼长期领导者，引领公司从初创到成熟，并作出了一系列关键的战略决策。他的离职或许会导致公司在战略定位上经历一段调整期，届时新任领导团队需进一步确立并完善战略规划，以确保公司能顺应市场动态及发展需要。”

图源：罐头图库

值得关注的是，扬帆的掌舵生涯并非毫无波折，他之前就因为“相互保”这一事件遭到了相应的惩罚。

信美人寿在创立之初，依托于蚂蚁集团强大的背景，与蚂蚁金服携手合作，于2018年10月推出了“相互保”这一产品。该产品凭借其低门槛、低保费的特色，迅速在网络上获得了极高的关注度并迅速走红。

“相互保”项目在上线短短41天后便更名为“相互宝”，转型成为一项网络互助计划。信美人寿在那时发布的公告中指出，由于受到监管部门的约谈，该公司不得再以“相互保”的名称销售其团体重症疾病保险。结果，信美人寿选择退出承保，而蚂蚁金服则接手自行运营。

五个月后，信美人寿因未依规运用获批准或备案的保险条款、费率，以及误导投保人、被保险人或受益人等违规举动，遭到银保监会处以65万元罚款；同时，监管机构调查发现，当时的董事长杨帆主导了“相互保”项目的关键决策，而时任副总经理兼总精算师曾卓作为该项目的负责人，对违规行为承担了直接责任，两人共计被罚款28万元。

图源：罐头图库

杨帆在此次离职之后，将由与他共事长达十年的信美人寿公司副董事长兼总经理胡晗接替其职位。

胡晗，一位杰出的女性领导者，于1971年踏入这个世界。她拥有中央财经大学的经济学学士学位和金融学硕士学位，并在中欧国际工商学院完成了高级管理人员工商管理硕士（EMBA）的学习。在投身信美人寿的筹备工作之前，胡晗曾在1993年至2015年间，依次担任了中国光大集团预算委员会的秘书一职，中国光大控股有限公司财务部的总经理，香港华鹰资产管理有限公司的董事，上海林耐实业投资中心（有限合伙）的管理合伙人，以及浙江中正智能科技有限公司的董事长。

中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元指出，担任副董事长兼总经理这一核心职位，有助于降低过渡期间的摩擦，同时，相互制保险社的会员共同治理机制能够有效缓解人事变动带来的冲击。

相互制机构由于缺乏股权激励和增资的难题，通常需要更加集中的决策机制。本次的调整与相互保险组织追求治理简化的特性相契合，然而，我们必须关注如何在长期决策的质量和风险控制之间取得平衡。支培元如是说。

图源：罐头图库

柏文喜强调，“采取一人多职的做法有助于确保公司决策与执行的连续性，防止因管理层变动而引起的工作中断或协调不顺畅。这种做法在市场压力和业务挑战面前，能帮助公司快速作出应对和调整。然而，同时承担多个关键职位，胡晗在精力分配上可能会承受不小的压力。”

依据2024年的年度报告，信美人寿的管理层阵容中涵盖了副总经理、首席投资官以及董事会秘书徐天舒，还有首席风险官和合规负责人赵雪瑶，总精算师姜仁娜，财务负责人秦文贵，以及审计责任人李锦。特别值得一提的是，徐天舒毕业于中央财经大学经济学专业，与杨帆、胡晗同校，并且都是创业团队的成员。

图源：信美人寿年报

跨界“煤老板”豪掷3.25亿入局，

“蚂蚁系”持股遭稀释

信美人寿于2017年5月正式取得中国保监会的开业批准，其初始运营资金高达10亿元人民币，由蚂蚁集团、天弘基金、涌金集团、汤臣倍健等众多知名企业共同出资组建。该公司业务涵盖人寿保险、年金保险、健康保险、意外伤害保险、万能型保险等领域，同时亦涉及相关业务的再保险服务。

2021年3月，信美人寿正式公布了一项增资提案，计划筹集资金总额达到7.65亿元人民币。微梦创科计划为“新浪系”增资投入5.1亿元，涌金投资计划出资2亿元，汤臣倍健拟出资0.55亿元；然而，到了2021年12月，这一增资计划遭遇重大变动，增资金额大幅减少至1.76亿元。在此过程中，微梦创科选择退出，涌金投资的出资额从2亿元降至0.76亿元，而汤臣倍健的出资额则从0.55亿元增至1亿元。

如今，信美人寿自成立以来首次更换了“一把手”，在这一重要时刻，该公司的资本实力以及股权结构亦经历了新的调整。

图源：罐头图库

2025年2月12日，世林投资正式获得批准，正式成为信美相互人寿的运营资金出资方。该公司向信美相互人寿注入了3.25亿元的新增运营资金，这一数额占其运营资金的21.65%。增资完成后，信美相互人寿的运营资金规模从11.76亿元增加至15.01亿元。

2010年1月，世林投资在内蒙古自治区鄂尔多斯市正式成立，其注册地设于此。这家企业以国家级煤化工基地为依托，专注于新型绿色能源领域，是一家规模较大的成长型企业。它以煤炭资源的开发、煤炭化工以及煤炭的运销等大型产业为核心，业务范围广泛，涵盖了资本投资、股权投资、铁路专用线、房地产开发、建筑、供水、沙漠生态观光旅游以及餐饮等多个领域和产业。

信美人寿在接受《消费日报》的采访时透露，作为一家相互保险组织，信美并无股东，其所有权归属于全体会员。该组织的运营资金主要来源于出资人的长期借款，与出资人之间形成了债权关系。此次增资行动将有助于提升信美的资本实力和偿付能力充足率，进而推动信美实现稳健经营和持续发展。

图源：罐头图库

偿付能力报告揭示，在2025年第一季度，得益于新增的3.25亿运营资金注入，信美人寿的综合偿付能力充足率实现了显著增长，增幅高达17.35%。

信美人寿的相关负责人亦曾透露，世林集团及其关联企业对国家AAA级旅游景区、酒店等领域进行了投资，坚持互惠互利、服务会员的原则，展望未来，有望与信美在康养服务领域展开合作，携手推动会员生态的持续发展。

另一方面，鉴于蚂蚁集团和天弘基金并未参与本次增资，导致它们的出资比例相应被摊薄。蚂蚁集团的出资份额从原先的29.34%下降到了22.98%，而天弘基金的出资份额则下滑至15.99%，排名降至第三位。

图源：信美人寿偿付能力报告

信美人寿当时作出说明，依据《保险公司股权管理办法》的相关规定，单一个体投资者（包括其关联方）的持股比例上限为不超过三分之一的股份。在增资前，蚂蚁集团与天弘基金合计持有约49%的股份，而此次增资完成后，他们的持股比例将降至大约38%。鉴于此，蚂蚁集团并未参与本次增资。

中国金融智库的特邀研究员余丰慧指出，蚂蚁集团和世林集团作为信美人寿的关键股东，各自贡献了独有的资源和优势。蚂蚁集团凭借其在金融科技领域的领先地位，有助于信美相互人寿实现数字化变革，从而提高服务效率和客户满意度；与此同时，世林集团在资本运作和市场拓展等领域或许能够给予有力支持。

保险业务收入首度下滑23%，

投资能力受限

对于接棒者胡晗而言，信美人寿的业绩问题是一大挑战。

2024年，信美人寿的保险业务收入达到了69.83亿元，这一数字较上年同期下降了23.13%，标志着自公司成立以来首次出现下滑趋势；与此同时，其净利润为0.66亿元，较去年同期增长了15.61%。

回顾历史，在2017年至2023年间，信美人寿的保险业务收入逐年攀升，具体数字分别是4.74亿元、5.39亿元、20.11亿元、33.79亿元、65.25亿元、67.1亿元以及90.84亿元。观察其增长速度，2019年信美人寿的保费实现了显著增长，同比增长率高达273.1%，而到了2022年，增速有所减缓，仅为2.84%，但到了2023年，保费增速再次提速，达到了35.38%。

图源：罐头图库

根据财务报告中的数据，信美人寿在2024年的新业务量显著减少，导致其手续费和佣金净支出较上年同期大幅下降，降幅高达80%，具体减少了大约11.3亿元人民币。

信美人寿的赔付和退保金支出均有显著提升。2024年，赔付支出达到了3557.06万元，较上年同期增长了59%。具体来看，寿险赔付为2153.96万元，占总赔付的60.55%；健康险赔付为1400.68万元，占比39.38%；意外险赔付仅为2.41万元，占比仅为0.07%。

2024年退保金大幅升至5.89亿元，同比增长85.8%。依据偿付能力的相关报告，排名前三的退保金额产品分别是“信美相互天天向上少儿年金保险”，金额高达1.28亿元；“信美相互宜脉相承终身寿险”，退保金额为6335.92万元；“信美相互互信一生终身团体养老年金保险”，退保金额为5217.78万元。而在退保率方面，位居前三的产品是“信美相互兴盛年年年金保险”，退保率达到11.28%；其次是“信美相互宜脉传承终身寿险”，退保率为6.77%；最后是“信美相互互信一生终身团体养老年金保险”，退保率为6.73%。

观察2024年的产品销售数据，可以发现信美人寿保费收入最高的前五款产品中，有四款是终身寿险。

图源：信美人寿年报

余丰慧强调，针对短期储蓄类产品与长期健康、养老类产品的规划布局，信美人寿需加快转型步伐，加大对长期保障类产品的研发力度，同时优化产品结构，以适应市场的多元化需求。此外，公司还应强化营销渠道的建设，提升客户服务品质，并通过创新产品设计和服务模式来提升市场竞争力。

在盈利领域，信美人寿在2021年实现了2.14亿元的盈利巅峰，然而，其后的盈利状况开始出现下滑，大致维持在0.5亿元上下波动，具体到2022年和2023年，盈利额分别为0.42亿元和0.57亿元。2024年度，公司净利润显著提升，主要归功于投资领域的卓越业绩。投资收益率在年度中达到了4.2%，而综合投资收益率更是高达10.77%，这两个关键指标相较于2023年均有显著提升。

然而，据信美人寿官网公布，2025年1月，由于公司上一个财年的资产负债管理能力评估结果为第六档，这导致其在不动产投资管理（涉及不动产金融产品投资）以及股权投资管理（涉及直接股权投资）方面未能达到保险公司的投资管理能力要求。因此，信美人寿决定暂停新增相关投资业务，以确保资金运用符合法律法规的要求。