生猪行业的猪周期情况可是十分值得关注，现在处于产能去化阶段，而这一阶段股价表现往往又最好，其中有啥门道？咱们一起来仔细瞧瞧！
产能去化阶段契机
生猪行业如今正处于周期的产能去化阶段。你可知道，这理论上可是猪周期股价表现最佳的时期！当前板块内主要个股的估值，都处于历史相对低位。价格下跌、疫病情况甚至政策，没准都会成为股价上涨的催化剂。就好比给平静的湖面投下石子，激起层层涟漪，推动股价往上走！
供需平衡背后逻辑
年初到现在生猪价格极致稳定，这意味着啥？其实长子县融媒体中心，代表着供需在这个价格水平上接近平衡状态。供给，又跟能繁母猪的数量紧密相关。年初时候能繁与价格的关系，还有24年末能繁和价格的关系，都给咱们提供了一个基准。也就是说在当前阶段，生产能繁同比有7%的降幅时，猪价同比基本能保持平稳
双周期相互作用
猪周期其实由能繁周期和效率周期组成的25年和23年类似，24年和22年猪价走势近乎一致，都是这两个周期在起作用。效率周期，是因为冬季疫病使得生产效率降低，不同群体受损对供给逐渐体现的过程，最终结果就是历史上价格容易在4月左右出现拐点，Q3容易出现猪价高点，22/24年的情况就是典型例子。能繁周期则是指能繁母猪同比变化和价格同比有较强相关性
精准判断猪价趋势
咱们要是结合“猪周期 = 效率周期 + 能繁周期”这个框架来看。效率周期在25年还是会有影响，不过估计比往年小很多。所以年中的时候价格可能会稳中偏强。但到了三季度中后期，猪价下行压力就会加大，猪价可能就要开启下降通道了。仔猪价格历史规律很清晰明了的，6月左右就会从高点回落。而且过去三年夏季，“天热猪价就要下跌”这个逻辑可不成立，反而肥标价差上升、猪价上涨。另外集团场压栏增重是因为市场存在大猪缺口，现在明显高于历史的肥标价差就说明这个缺口还没被充分补充
产能去化大势所趋
上半年猪价平稳可不是常态猪周期仍然存在，而且行业结构还没稳固。现在正处于猪价下行和产能去化阶段！随着仔猪、肥猪价格回落，去化的基础会变得更加坚实。从去化节奏来说，一方面要关注价格下跌和行业亏损情况；另一方面得关注政策。还有，25年养殖密度比24年高，年末冬季疫病大概率比24年严重
风险不可不察
这里也要提醒一下风险。历史规律有可能因为行业变化而不再适用；还有数据统计要是有误差，也可能导致结论出现偏误；万一发生超预期的疫病，那影响就更大。所以大家可得多留意
大家觉得生猪行业后续的产能去化速度会多快？
