近期，深圳证券交易所官网公布，开源证券的首次公开募股(IPO)审核流程已被宣布终止或撤回。关于终止的具体原因，开源证券的负责人表示，对各方对公司表示的关注表示感谢，并建议以深交所发布的公告为准。根据深交所的公告内容，终止审核是由于保荐机构主动撤回了发行上市申请，故此深交所作出终止对开源证券发行上市的审核决定。
据悉，此次申报材料的撤回以及会计事务所的更替，主要源于国有企业在原则上不得连续聘请同一会计事务所超过8年的规定。在更换会计事务所之后，企业计划在明年继续进行IPO申报。值得注意的是，华宝证券在去年六月也曾撤回过其IPO的申请。
开源证券IPO项目终止
2018年，开源证券从新三板退市，那时已有传闻称该公司可能转向A股市场。到了2022年7月，开源证券向证监会递交了深市主板首次公开募股的申请，并对外公布了招股说明书。紧接着，2023年2月，股票发行注册制改革全面启动，随后在3月，开源证券的IPO项目被移至深圳证券交易所进行审核。紧接着4月，深交所向开源证券发出了第一轮审核问询。
2023年，A股市场整体表现较为疲软。同年8月，中国证监会针对市场现状进行了深入分析，对一二级市场的逆周期调节机制进行了优化调整。在此过程中，特别关注了IPO和再融资的步伐，并据此制定了相应的措施。其中，特别提出要根据当前市场状况，分阶段调整IPO的发行节奏，以实现投融资两端的动态平衡。随后，到了2024年，A股市场的IPO数量降至100家，创下了历史新低。开源证券IPO项目在此阶段也并无实质性进展。
今年6月28日之前
就开源证券IPO终止的缘由，有关人员透露：“对贵公司的关注我们表示感谢，请以深圳证券交易所发布的公告为准。”然而，据传，此次撤回申报文件的行为与更换会计师事务所有关，其核心原因在于国有企业原则上不应连续聘请同一家会计师事务所超过8年。在更换会计师事务所之后，公司计划在明年继续推进IPO申报工作。
记者观察到，开源证券的首次公开募股（IPO）项目所聘请的审计机构是希格玛会计师事务所（特殊普通合伙），简称“希格玛事务所”。该事务所的办公地点设在西安市。它是在1998年，基于全国最早成立的八家会计师事务所之一的西安会计师事务所改制而来的，是一家规模庞大的综合性事务所。希格玛事务所具备证券期货相关业务的资质，并且是陕西省国资委认可的审计机构之一。此外，该事务所在2009年至2015年期间，曾担任开源证券的年度审计工作。2016年，该证券公司的年度审计机构发生了更替。在随后的2017年至2024年期间，年度审计工作一直由希格玛事务所负责。
此外，需特别指出的是，在2024年6月28日，华宝证券亦决定撤回其首次公开募股（IPO）的申请。当时，公司对此作出回应，强调这一决定是依据自身的职能定位与发展战略所做出的主动选择，并且撤回上市申请并不会对公司在资本市场登陆的长期战略计划产生任何影响。
债券承销业务曾被暂停半年
开源证券在1994年2月正式成立，其注册资本高达46.14亿元，而陕煤集团则是其控股股东。陕西省国资委直接掌握了陕煤集团的全部100%股权，由此可知，开源证券的实际控制权归属于陕西省国资委。到了2024年，开源证券的营业收入达到了28.59亿元，但较上年同期下降了6.61%；而其归属于母公司的净利润为6.87亿元，却实现了12.25%的同比增长。证券投资业务收入所占比重高达56.37%，而投资银行业务和证券经纪业务收入分别占据了16.22%和15.60%的份额。
记者观察发现，开源证券在稳步推进证券经纪、自营等传统业务的同时，着重发展以北京证券交易所业务为核心的投资银行、债券承销、资产管理以及研究等新兴业务领域，以及公司在这些领域所拥有的相对优势。经过多年的深耕细作，该公司在这些领域已逐步建立起显著的竞争优势。
2024年尾，该企业已成功推荐并承销了14家企业在北交所挂牌，位列行业排行榜第四位。在2024年，公司全年承销了107只债券，承销总额达到了1217.79亿元。同时，作为计划管理人，公司在同一年内通过资产证券化业务（ABS）发行了价值45.02亿元的资产。
然而，我们还需认识到，尽管业务迅猛扩张，却伴随若干问题。2024年10月，证监会指出，开源证券存在数项违规现象：首先，在部分公司债券项目上，其未能尽职尽责，进而导致募集说明书中出现了误导性表述。二是在承销绿色债券的过程中，未能进行严格的审查和监管，导致债券发行者通过虚假、无收益或明确资金来源且即将完工的项目进行违规和重复融资，原本计划用于绿色项目的资金被挪作他用。此外，在多个投资银行项目中，质量控制与审查也存在疏漏。鉴于此，证监会决定自2024年10月17日起至2025年4月16日止，暂停开源证券的债券承销业务。
