咱今天聊的这事可太有门道！中资券商拿到第1号牌却只能做分销，不能自建加密货币交易所，这乍一听可让人觉得有点奇怪，这其中到底啥情况？是不是好多朋友都跟我一样想弄明白！
牌照属性之独特
这次中资券商拿到的第1号牌，性质独特着！它仅仅是分销属性，这意味着啥？就是说券商没办法自己去建个加密货币交易所。只能在持牌交易所里面弄个综合账户，通过接入交易系统，才能为客户提供像BTC、ETH这些主流合规币种的买卖通道。像国泰君安国际就是按照这样的模式来操作，并不涉及那些高风险的山寨币或者空气币。
业务开展状况
目前，香港好多本地券商都开展了同类的分销服务。它们在客户尽调，也就是KYC，还有适当性管理跟投资者教育这些合规要求方面，基本都跟国泰君安国际差不多。而且，这些业务还明确禁止中国内地居民参与交易。这也说明在业务开展方面，大家都是规规矩矩按规定来的
监管制度体系
香港地区虚拟资产业务活动的监管安排可真是复杂！虚拟资产业务是由香港证监会（SFC）监管，可涉及货币支付的像稳定币、数码港币这些，就归香港金管局（HKMA）管。香港证监会对虚拟资产监管秉持“相同业务，相同风险，相同监管”原则，在传统金融牌照基础上加了一堆虚拟资产业务条件和技术规范
平台对比优势
和币安、OKX等海外加密货币交易平台比起来，中资券商这种分销模式优势不少。交易所上架币种要经过严格审核，空气币、山寨币都进不来，能保障投资者资产安全。并且所有交易活动都符合香港法律法规，保证客户买的虚拟资产来源是合法的。虽然投资者也能直接在加密货币交易所交易，可对于新手，券商这个入口更易上手。
现有平台不足
不过话又说回来，香港合规交易所也是有缺点的。能交易的币种数量有限，市场深度和流动性都不太够，还缺少部分热门数字资产和衍生品，导致用户活跃度比不上部分海外平台。就连香港本地加密货币交易所都很难盈利，监管严格、币种又少，山寨币、空气币都不让搞。
未来发展展望
总体来说，像国泰君安国际这种中资券商，未来靠着本地监管还有保险机制中国电子科技集团公司第二十一研究所微电机网，能给投资者提供又稳健又合规的数字资产交易通道。但是，在丰富品种还有提升流动性方面，提升的空间还老大！就像代币化服务机构Hashkey Tokenisation的李炼炫说的，参考USDC的成功，合规稳定币要成功，分销渠道至关重要
大家觉得中资券商这种分销模式以后有没有可能突破现有局限，进一步发展得更好？
