在2025年的上半年，人民币兑美元的汇率经历了先下跌后上涨的波动，整个前六个月的总升值幅度已经超过了1.82%。
6月30日，人民币兑美元即期汇率在16时30分结束交易，报收于7.1656，较前一个交易日上涨了34个基点。截至目前，今年上半年人民币兑美元即期汇率累计实现了1.82%的升值。同时，人民币兑美元中间价也有小幅上涨，今年上半年累计升值了0.41%。
今年伊始，人民币兑美元的即期汇率在4月9日触及了半年度的低谷，当天下跌至7.3506这一水平；而到了6月26日，汇率则攀升至半年度的最高点，达到了7.1565。整体来看，上半年人民币兑美元的即期汇率波动幅度达到了2.6%。
2024年第四季度的“特朗普交易”——即美元汇率利率上升——效应延续至2025年1月。然而，特朗普上任初期并未公布关税政策，导致美元对人民币的汇率中枢出现下降趋势。4月初，特朗普公布了所谓的“对等关税”征收方案。随后，中美两国互相对对方商品征收了高额关税，一度将税率提升至125%的高位。在此期间，美元兑人民币汇率上升，逼近7.35的前高水平。然而，这一阶段，由于美元信用体系遭受破坏，美元指数出现了贬值。与此同时，美元兑人民币汇率与美元指数之间出现了脱钩现象。五月中旬，中美在日内瓦达成了共识，双方决定将加征的关税降低至30%，其中芬太尼关税为20%，对等关税为10%，另外还有24%的关税（该关税的生效时间被推迟至8月12日）。与此同时，美元兑人民币的汇率中心值有所下降，并在6月初在7.17至7.21的区间内波动。兴业研究在其报告中如是指出。
在6月份，人民币兑美元的即期汇率累计实现了0.4%的升值，这一走势已经连续两个月保持强劲。
中信证券的宏观研究团队在他们的报告中提到，自6月份以来，随着美元走弱，人民币汇率展现出“波动小且具有韧性”的特点。总体来看，其走势保持稳定，美元兑在岸人民币汇率以及美元兑离岸人民币汇率大致保持在7.17至7.18的区间内，呈现出小幅震荡的态势。在人民币外部贬值压力逐渐减轻的同时，美元与在岸人民币即期汇率、美元兑离岸人民币即期汇率以及美元兑在岸人民币中间价之间的价差显著缩小，且已基本达到“三价合一”的状态，这反映出央行稳定汇率的压力显著降低。
在2025年第二季度的会议上，中国人民银行货币政策委员会就人民币汇率问题发表观点，强调提升外汇市场的抗风险能力，稳固市场对未来走势的判断，预防汇率出现过度波动，并确保人民币汇率在合理且平衡的水平上维持基本稳定。与第一季度的会议相比，其表述呈现出一定的放宽态势。
中信证券对于未来的走势预测如下：展望未来，美国对中国所设的关税对出口的影响依然不容小觑。然而，对于汇率来说，更关键的因素是国内消费政策以及中美关税缓和期结束后中美经贸谈判的进展。在央行采取灵活的稳定汇率政策操作的情况下，预计人民币汇率在短期内可能继续呈现波动较小的态势。
对2025年下半年货币走势进行预测
