首批26只创新型浮动费率基金接连上市，其中超过一半的产品已经发布了成立的消息。据可靠信息，信达澳亚基金计划在7月1日对外推出其新型浮动费率基金——信澳优势行业混合型基金，该基金将由被誉为“科技成长派”的吴清宇担任基金经理。
公募基金深化改革的重要步骤之一，便是新型浮动费率基金的推出，它肩负着重建行业生态的愿景。随着中国证监会于2025年5月7日发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》的实施，公募行业正经历着从“规模至上”向“投资者利益至上”的深刻转变，而相关产品的费率改革也正进入深层次阶段。首批创新型浮动费率基金在5月23日获得批准，随后迅速步入发行阶段。这些产品致力于将管理费用与业绩表现紧密相连，与投资者共同构建利益共享机制，推动形成行业持续发展与投资者权益相互促进的“共赢生态”，为行业的优质发展注入新的活力。
明确指向“投资者利益优先”
新型浮动费率基金与投资者收益深度捆绑
回顾历史，我国公募基金在收费上主要采用固定费率模式，即基金管理人依据基金资产净值的一定比例来收取管理费用。到了2023年7月，证监会推出了《公募基金行业费率改革工作方案》，随后同年，共有20只采用浮动费率的基金产品问世，这些产品涵盖了规模关联型、持有期限关联型和业绩关联型等三大收费模式。
5月23日获得批准的全新浮动费率产品在费率机制上实现了重大突破。以信澳优势行业混合基金（R3中风险）为例，这款产品展现出三大亮点：首先，利益与费用挂钩，管理费率与投资者的收益直接相关，摒弃了“管理费与业绩无关”的传统模式，实现了收益与费用相匹配的合理分配；其次，机制透明度高，浮动费率的调整规则和基金业绩的比较基准在基金合同中明确列出，投资者能够清楚地知晓收费标准及综合费率等相关信息；最后，注重长期投资，信达澳亚对基金经理的考核以三年或更长时间的中长期业绩为关键，旨在激励投资者进行长期投资。
若投资者在一年内选择赎回该信澳优势行业混合基金，将统一按照基准档费率——即1.2%的标准来收取管理费用。若投资期限超过一年，管理费用将根据以下三种不同情形来确定：首先，若产品业绩大致与同期业绩基准相匹配，则将采用1.2%的基准费率；其次，若产品年化收益率明显低于业绩基准，且差距在3个百分点或以上
此外，浮动费率基金必须对每一笔基金份额的持有时长及其收益状况进行实时监控，于赎回、转出或合同终止时精确核算管理费用，这需要基金公司拥有更为精细化的运营管理技能以及高效的数据处理和计算系统。信达澳亚公司一直高度重视投资研究和各平台的智能化建设，目前已为信澳优势行业混合基金的发行和运营做好了全面的准备工作。相关负责人如是说。
业界人士指出，信达澳亚基金在主动权益投资方面拥有丰富的经验和深厚的积淀。特别值得一提的是，即便在市场环境极度严峻的情况下，公司对科技投资的信心依然坚定，旗下产品在投资策略上始终保持了稳定性和一致性。此次创新产品的申报和首批获得批准，再次展现了公司专注于核心竞争力的战略眼光，旨在增强投资者的满意度，并推动行业向更高水平发展。
信达澳亚基金的相关负责人指出，该公司的信澳优势行业混合基金的问世，标志着公司在执行费率改革任务、增强财富管理服务水平方面迈出的关键一步。他们期望，未来能够借助长期而有效的投资策略，为投资者带来令人满意的收益。同时，公司还计划对产品运作过程中的经验进行及时总结和吸收，持续优化其产品线，主动响应监管部门的号召，致力于向投资者提供更加贴合其需求的产品。
定位科技成长风格宽基
公司科技投资优势将赋能信澳优势行业混合运作
公告透露，信澳优势行业混合基金中股票类资产所占比重介于60%至95%之间，而港股通范围内的股票资产占比最高不超过50%。此基金的投资业绩参考标准为：以中证800指数的收益率为基础，乘以75%；再加上中证港股通综合指数的收益率，乘以5%；最后，加入中债综合全价指数的收益率，乘以20%。
根据产品公告中的信息，信澳优势行业混合基金与其他首批的25只浮动费率基金同属主动管理型基金。因此，业绩基准和基金经理便成为了决定基金未来业绩表现的关键因素。实际上，选择主动管理型基金本质上是在挑选基金经理，而基金经理无疑是基金运作中的核心人物。
国泰海通资产配置部门在总结中指出，首批浮动费率新基金拟任基金经理的投资风格分析显示，价值型与成长型风格的投资策略大致相当，且还有一部分基金经理采取均衡稳健的投资策略。信达澳亚的吴清宇先生便是成长型风格的代表之一，他在近年来的主要投资领域集中在科技等高增长赛道，其擅长自下而上精选个股，致力于发掘在产业趋势推动下的优质成长型企业。
公开信息显示，吴清宇毕业于北京大学，获得电子学学士学位，并在北京大学取得经济学硕士学位，随后在香港大学深造，获得金融学硕士学位。他拥有理工科与金融学的双重学术背景，在投资领域，他特别关注产业发展的趋势和行业竞争态势。吴清宇在证券行业拥有长达13.5年的工作经验，并在投资管理方面积累了9年的经验。他的代表作是信澳优势产业混合基金。自问世以来，该产品表现卓越，投资策略集中于科技领域的重大制造项目，特别是专注于汽车、电子、电力设备以及新能源等科技型成长领域。
据相关消息，信澳优势行业混合基金是吴清宇拟任基金经理所负责的“信澳优势产业”基金的一个分支。在管理层面，该基金将继承吴清宇以往倾向于“科技成长”的投资理念，继续运用GARP策略，并且具备投资港股的能力。近期权益投资将重点关注以下三个领域：一是AI技术推动下的国内算力发展及其在AIDC领域的扩展潜力；二是受自主可控需求增强影响，电子行业板块的结构性增长机会；三是受以旧换新政策推动，国产汽车在创新与升级方面的市场机遇。
经托管机构核实，自2023年5月29日信澳优势产业混合基金A（R3中风险）设立至今，至2025年5月30日，该基金业绩涨幅达到了15.94%，而同期业绩基准的涨幅仅为0.08%，显示出其与同类基金走势相反，净值显著上升。特别是自2024年起，信澳优势产业混合基金的业绩表现稳步提升，尤其在去年9月24日行情启动后的反弹阶段，其表现尤为突出，显示出强大的抗跌性和恢复力。根据托管银行的复核数据，截至2025年5月30日，该基金近一年的收益率已经达到了35.36%。根据国泰海通证券发布的基金业绩榜单，到了2025年5月30日，信澳优势产业混合基金A的表现位于同类（即强股混合型基金）中的前5%，其具体排名是163位，在3712只基金中名列其中。
吴清宇指出，信澳优势行业混合基金在未来的操作中，将充分利用信达澳亚基金在“科技成长”领域的投资优势，并且会充分发挥个人过往的投资研究经验。通过对比不同行业的优势，寻找那些未来增长潜力较大的领域，接着在价值投资的指导下，挖掘那些具有更高增值潜力的个股。目标是利用合理的估值，分享产业发展的趋势和优势企业的崛起所带来的时代红利，从而为投资者带来高质量的投资收益。
吴清宇对当前的投资环境进行了分析，指出市场流动性充裕，这为科技和成长型股票的行情提供了强有力的支持。尤为关键的是，随着“新质生产力”发展方向的明确，科技的战略地位正日益凸显，政策和产业层面的持续推动，使得有望成为未来交易核心的板块。此外，根据市场交易数据，兴业证券的统计揭示，目前TMT板块的成交比例已降至大约25%的历史位置，这一比例与2024年历次科技风格调整完成时的水平相仿，而科技成长板块在经过前期的调整后，或许已经进入了性价比相对较高的区域。
据进一步了解，信达澳亚基金在构建投资研究体系方面，设立了价值评估体系QGV（品质、增长、估值）、行业趋势与竞争力分析体系ITC（工业趋势、竞争力）以及宏观经济与环境分析体系MDE（宏观驱动因素、环境），其分析范围从宏观层面延伸至微观层面，严格秉承基本面价值投资原则，构建了自下而上与中观行业景气度相融合的投资策略。该策略历经多轮市场波动，其在权益类投资管理方面的长期业绩表现卓越。
济安金信基金评价中心的数据表明，到5月31日为止，公募基金中的混合型基金在过去一年内的平均回报率达到了7.12%。在这其中，有40家基金公司的混合型基金的平均回报率超过了10%。特别值得一提的是，在那些混合型基金规模超过100亿元的公司中，信达澳亚基金以18.95%的平均回报率脱颖而出，成为佼佼者。更令人瞩目的事实是，信达澳亚基金是唯一一家平均回报率超过15%的公司。根据济安金信基金评价中心提供的数据，信达澳亚公司旗下的混合型基金中，符合评价标准的共有85只（包括所有份额），其中在过去一年内实现正收益的基金有73只，而业绩超过20%的基金则有41只。海通证券的数据显示，截至2025年3月31日，信达澳亚的主动权益产品在最近七年的绝对收益排名中位居第二，总共有111家同业产品参与比较（时间范围为2018年4月1日至2025年3月31日）。
说明：
信澳优势产业混合A/C基金自2023年5月29日起正式运作，至2025年3月31日的定期报告揭示，该基金在2023至2024年度的A类（C类）份额净值增长率分别达到了-8.25%（-8.81%）和26.30%（25.55%），与此同时，其业绩比较基准的增长率分别为-11.01%和12.12%，而业绩比较基准的计算方式为：中证800指数收益率的90%加上中证港股通综合指数收益率的5%，再加上银行活期存款利率（税后）的5%。信澳周期动力混合A/C基金，成立于2020年12月30日，至2025年3月31日的定期报告揭示，该基金A类（C类）在2021至2024年各年度的净值增长率依次为72.80%（负增长）、-19.58%（下降9.77%）、-11.46%（下降12.00%）、-0.47%（下降1.08%），与之对应的业绩比较基准增长率分别是14.54%、-20.03%、-8.16%、5.31%，而业绩比较基准的计算方式为：中证资源优选指数收益率乘以45%，中证先进制造100策略指数收益率乘以45%，中证港股通综合指数乘以5%，以及银行活期存款利率（税后）乘以5%。信澳景气优选混合A/C基金，由该基金经理管理，成立于2021年12月21日。至2025年3月31日，其年度定期报告揭示，A类（C类）基金净值增长率在2022年至2024年分别为-18.55%（-19.20%）、-9.67%（-10.39%）、24.33%（23.35%）。同期，业绩比较基准的增长率则分别是-18.64%、-9.38%、11.60%。业绩比较基准的计算方式为：中证800指数收益率乘以85%，加上银行活期存款利率（税后）的10%，以及中证港股通综合指数收益率的5%。信澳匠心严选一年持有期混合A/C基金，成立于2022年9月7日，至2025年3月31日止，其年度定期报告揭示，A类（C类）基金在2022至2024年度的净值增长率依次为-7.15%（-7.33%）、-15.05%（-15.55%）、3.65%（3.03%），而同期业绩比较基准的增长率则分别是-4.02%、-9.38%、11.60%。该业绩比较基准的计算方式为：中证800指数收益率乘以85%，加上税后银行活期存款利率的10%，以及中证港股通综合指数的5%。
吴清宇，拥有北京大学经济学硕士学位和香港大学金融学硕士学位。自2011年7月起，他先后担任了融通基金管理有限公司的行业研究员、德邦证券股份有限公司的行业研究员、中国人保资产管理有限公司的专户投资经理以及金信基金管理有限公司的基金经理。到了2020年12月，他加入了信达澳亚基金管理有限公司，并担任了基金经理的职务。曾担任信澳鑫益债券型基金的管理人，任职期间自2021年11月2日至2023年11月17日结束。自2021年12月21日起担任信澳景气优选混合基金的基金经理，自2023年5月29日起担任信澳优势产业混合基金的基金经理，自2024年11月29日起担任信澳匠心严选一年持有期混合基金和信澳周期动力混合型基金的基金经理，现拟担任信澳优势行业混合型基金的基金经理。
风险提示：
本材料所阐述的观点和思考仅反映当时发表时的立场，鉴于市场状况的演变，这些观点和思考可能发生调整，因此不能作为投资建议或承诺；材料中涉及的投资领域、投资倾向、投资配比等信息，并不构成对产品投资操作的约束，产品的投资领域、投资策略、投资限制应依据产品合同中的规定为准。本材料不具备法律文件的效力。我国基金运行历史较短，无法全面展现股市和债市发展的各个时期。基金的历史业绩并不能预示其未来的表现，而且，基金管理者所管理的其他基金的业绩也不能作为当前基金业绩的可靠保障。投资于基金存在风险，投资者需充分了解基金的风险属性，并参考销售机构提供的适宜性建议。在充分阅读《基金合同》、《招募说明书》以及《产品资料概要》等相关文件后，投资者应根据自己的风险承受水平，审慎作出投资决策。同时，投资者应严格遵守反洗钱相关法律法规，切实履行反洗钱责任。
基金，即证券投资基金，是一种用于长期投资的工具。它的主要作用在于分散投资，以减少因投资单一证券而可能出现的特定风险。与银行储蓄、债券等固定收益预期的金融产品不同，投资者购买基金后，既有可能根据其持有的份额来分享基金投资的收益，也有可能承担由此产生的损失。
基金在投资操作期间可能会遭遇众多风险，这些风险不仅涵盖了市场波动带来的风险，还涉及基金管理、技术操作以及遵守相关法规等方面的风险。特别是对于开放式基金而言，存在一种特有的巨额赎回风险，即在某个交易日内，如果基金净赎回的申请量超过了基金总份额的十分之一，投资者可能无法在短时间内完成对所持基金份额的全部赎回。
基金种类繁多，包括股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金以及基金中的基金等。投资者若选择投资于不同类型的基金，将享有不同的收益预期，同时也要面对不同层次的风险。通常情况下，基金收益预期越高，投资者所面临的风险也就越大。
四、投资者需仔细研读《基金合同》、《招募说明书》等相关基金法规文件，全面掌握基金的风险与收益特点。在此基础上，结合个人的投资目标、投资周期、投资经历以及资产状况等因素，对基金产品是否与自身的风险承受水平相匹配进行综合评估。
五、投资者需深入理解基金定期定额投资与零存整取等储蓄形式之间的差异。定期定额投资作为一种简便的投资途径，旨在引导投资者进行长期和成本平均化的投资。然而，这种方式并不能消除基金投资所伴随的风险，亦不能确保投资者一定能够获得收益，更不是储蓄功能的等价替代品。
六、本基金，即信澳优势行业混合型证券投资基金，由信达澳亚基金管理有限公司根据相关法律法规和协议设立，并已获得中国证监会于2025年5月23日颁发的证监许可【2025】1115号文件批准，允许其公开募集资金注册。本基金的《基金合同》以及《招募说明书》已依照相关法规规定，在指定的网络平台上进行了全面的信息公开。
七、基金管理人郑重承诺，将秉持诚实信用和勤勉尽责的原则对基金资产进行管理及运用，然而，并不能确保本基金必然实现盈利，亦不能保证其最低收益水平。此外，本基金的历史业绩及其净值水平并不代表其未来的业绩走势，亦不意味着基金管理人管理的其他基金的业绩将保证本基金的业绩表现。基金管理人向投资者强调，投资决策一旦作出，投资者需自行承担由基金运作状况及基金净值变动所带来的投资风险。
投资者需通过基金管理公司或持有基金代销资质的其他机构进行基金的申购与赎回操作，具体代销机构名单可参考本基金的《招募说明书》及管理人的官方网站。（CIS）
