人形机器人能否借硬件成熟走向大规模量产？茅台批价又能否回升？

中金公司预测，随着硬件技术的日趋成熟，人形机器人有望更快地实现大规模生产。

中金公司的研究报告表明，目前人形机器人的线性执行器和旋转执行器传动方案尚未达到完善状态。展望未来，随着技术的不断进步和产量的扩大，传动系统的硬件成本有望显著降低。据此，我们预期硬件技术的成熟将加速人形机器人实现大规模生产。同时，我们应关注新工艺的更新换代以及那些拥有多重竞争优势的企业。

②中信建投：茅台批价有望回升，珍视白酒底部机会

中信建投的研报指出，自6月份起，飞天茅台的批发价格显著下跌，据“今日酒价”数据显示，散装飞天茅台的最低价格已跌至1800元以下。在这种低价位下石家庄市神兴小学，白酒及餐饮行业有望迎来转机，并且随着6·18电商活动的落幕，中信建投预测茅台的批发价格将有望反弹。酒企正努力寻求变革，五粮液、老窖等品牌纷纷开展产品低度化创新研究，同时，老窖、酒鬼酒等品牌也在增强终端市场拓展力度。尽管行业集中度仍有较大提升空间，但龙头白酒品牌仍拥有良好的成长潜力。目前，白酒板块的估值有所下降，投资者对前景的预期较为悲观，因此，板块底部出现的投资机会应受到重视。

③华泰证券：预计下游精细品及化学制品成本端延续改善

华泰证券的研究报告指出，Brent原油价格在60至80美元/桶的区间内剧烈波动，同时原油的平均价格中心线也在下降，这预示着上游的油气开采企业盈利能力可能会同比减少。对于炼油企业来说，由于库存损耗以及炼化产品市场表现不佳，它们的盈利仍然在底部徘徊。中游的大宗化工行业受到关税政策和淡季的影响，再加上供应相对过剩，企业的盈利仍然处于低谷，正在等待供应结构转变和需求增长的到来。部分具有良好供需格局的白马龙头企业和子行业显示出较强的盈利韧性。在下游的精细化学品和化学制品领域，成本端持续改善，加上出口增长以及下游军工、汽车、家电等领域的需求良好，盈利有望持续改善。军工材料、塑料制品等子行业的表现可能相对较好。

中信证券分析指出，煤炭价格可能已经触底，板块内的龙头企业以及估值较低的上市公司有望实现显著的收益增长。

中信证券的研究报告指出，自今年起，煤炭行业的供应环境保持宽松，价格不断走低，整个板块的盈利能力也呈现出逐季下降的趋势。目前，得益于国内外成本的支持，煤价可能已经触底，对于业绩底部的预期也逐渐变得清晰。展望未来，随着市场投资风格的转变，板块内的领军企业和估值较低的上市公司仍有潜力实现超出市场平均水平的收益。