6月16日这一天，白酒指数可是创下了近年来的新低，可把人给惊到了！五粮液股价年内跌了近14%，贵州茅台也显露出疲态官渡第五中学，这白酒行业到底咋回事？咱们一起来好好说道说道。
股价低迷困境
6月16日那天，白酒指数创新低。五粮液这股价年内一路跌，都跌了近14%，惨！贵州茅台也好不到哪儿去，收盘险些守不住1400元，创下2月11日以来的收盘新低。五粮液、泸州老窖这些白酒股，也都创了年内新低。这股价阴跌不止，投资者心里可都犯嘀咕了。
行业举措无果
近一年多来头部白酒企业那也是想尽了办法了。又是控费降本，又是优化营销，改善库存，办法用了一堆。可结果，完全没把市场信心给提振起来！股价还是阴跌，企业业绩也不理想，整个白酒行业，就跟陷进泥坑似的，还在苦苦找寻底部到底在哪儿。
茅台价格导火索
飞天茅台的批发价那一直都是白酒行业景气度的指标。近期可坏，它居然跌破了2000元，这就是白酒股阴跌的“导火索”。从“今日酒价”公众号披露的数据来看，飞天茅台从5月中旬2100元的高位一路下跌，现在25年原箱、24年散瓶批发价都跌破了2000元这“心理防线”。茅台投资属性一减弱，那些囤酒的投机者就开始集中抛售，价格下行压力越来越大。
多方因素致弱势
这白酒股一直弱势下跌，原因可不止一个。拓牌基金投资总监赵袭就说，酒鬼酒和洋河股份一季报业绩大幅下滑，这说明高端白酒销售没力气。再加上飞天茅台价格一直跌，可能供需格局都变了，大家囤酒的习惯也改。多方面原因一叠加，白酒股这情况就越来越糟。
估值处于历史低位
看看这申万白酒指数的TTM市盈率，才17.81倍。在过去五年里头当前的估值水平就只比2024年9月20日的时候高，都成2020年6月以来的第二低值。头部酒企的估值更是跌到2016年至今大周期的底部。历史经验讲，只有飞天茅台批价稳定在出厂价1.5倍以上了，白酒行业和渠道的信心才会慢慢回来。
投资建议需谨慎
从投资配置角度来说，要是白酒估值再跌，那也许说明市场对业绩增速环比下修心里头已经有数。龙头企业分红积极，分红或许能对冲业绩增速下降对ROE的影响，股息率还是有配置吸引力的。但投资者也别太乐观，此时抄底可能要掉进“价值陷阱”，得等中高端白酒价格、渠道、库存都稳了，再考虑投资。
大家说说，这白酒行业到底什么时候才能走出困境？
