王睿哲，群益证券（香港）有限公司的分析师，近期对格力电器进行了深入研究，并据此发布了名为《空调品类“6·18”大促销售情况良好，新一轮“国补”将于7月发放》的研究报告。在该报告中，他对格力电器给出了增持的建议，并设定了55.0元的目标股价。
格力电器(000651)
结论及建议：
格力空调在618购物节期间销售势头强劲，其空调产品销售额位居行业首位。据产业在线的数据显示，得益于国家补贴政策的推动，5月份空调的内销出货量实现了13.4%的同比增长。尽管6月初部分省份的国补暂停对销售产生了一定影响，但根据奥维云网提供的“6·18”大促数据，空调品类在线上渠道的零售量同比增长了19.7%，线下渠道的零售量同比增长了12.8%，整体销售依然呈现出快速上升的趋势。格力电器官方公众号发布的战报表明，格力空调产品在行业内持续保持领先地位，同时在京东和天猫两大电商平台中，其销售额稳居首位。
国家补贴持续进行，消除潜在顾虑：据国家发改委最新发布的信息，依照既定的工作计划，7月份将发放今年第三批的消费品以旧换新专项资金。政策已经明确，顾虑得以解除，我们坚信这将有助于提振消费者的信心。七月正值空调销售高峰期，我们预判空调市场将持续保持迅猛的增长势头，鉴于公司在国内空调行业的领先地位，其将不断从这一趋势中获益（2025年第一季度公司营收同比增长14%，归属于母公司净利润同比增长26%）。
公司分红极具吸引力，2024年中每股市值分红达1元，年末则增至2元，据此推算，公司年度分红比率超过50%。以昨日收盘价作为参考，股息率高达6.6%。在当前低利率的背景下，这一分红水平更显诱人
盈利预测与投资见解：我们预估，该公司在2025年至2027年间的母公司净利润将依次达到362亿元、390亿元以及414.5亿元，年同比增长率预计为12.5%、7.8%和6.3%。同期，每股收益（EPS）预计将分别是6.5元、7.0元和7.4元，而相应的市盈率（PE）则预计为7倍、7倍和6倍。公司有望持续从国家家电补贴政策中获益，加之其股息率较高且估值相对较低，具有投资价值，因此我们坚持推荐“买入”策略。
风险警示：受房地产行业波动影响，家电行业补贴政策成效未达预期目标，行业内部竞争态势日益激烈，加之原材料价格频繁波动。
最新盈利预测明细如下：
在最近的三个月里，该股票吸引了24家机构的关注并作出评级，其中22家机构给出了买入建议，另外2家机构则推荐增持；在这段时间内，这些机构对股票的目标平均价格预估为55.31元。
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