自金融领域的“五篇重要论述”发布之后，证券公司纷纷着手制定并实施相关计划，将功能性的考量置于最为关键的位置。在助力经济社会向高质量转型发展的过程中，证券行业凭借其独有的特性，显露出了显著的成长潜能。
在重点发展的科技金融、绿色金融等领域，券商已经实现了显著的成果。同时，证券行业正不断推动数字化转型的进程，为各个业务线的发展提供了强大的动力。尽管如此，在金融“五篇大文章”的实践中，记者发现了一些不足之处。这些问题主要体现在以下三个方面。
2024年，券商承销的股权融资中，科技型企业的比例显著减少。以半导体行业为例，其承销金额在总金额中的比重较2023年减少了约6个百分点，这一变化与半导体公司上市数量减少以及募集资金的下降等因素紧密相关。
目前，我国融资结构以银行信贷为主导，属于间接融资模式。然而，对于那些规模较小、资产较轻且风险较高的科技型中小企业来说，获取银行贷款面临着诸多挑战。在新的经济周期中，科技创新的发展离不开金融的助力，但间接融资对于初创阶段的科创企业而言，其成本相对较高。
上海立信会计金融学院的温建宁教授在接受证券时报记者的采访时提到，相较于间接融资方式，以股权融资为核心的直接融资模式，能够实现股东与企业的风险共担，这一模式更加符合科技创新企业的成长需求。
二、对于已发布的券商“五篇重要文章”，初步评价结果显示，券商之间出现了显著的差异。观察发现，排名靠前的券商凭借对市场的深刻理解，不仅在战略规划上表现卓越，而且在评价标准中得分较高，而中小型券商的参与热情相对较低，因此在数据排名上相对落后。
温建宁向记者透露，头部券商通常能较早察觉到新经济趋势的变化。然而，中小券商由于缺乏高端人才、资源有限以及宏观经济研究不够深入等原因，其在科技金融、绿色金融等领域的布局进程相对滞后。
要如何调动中小型证券公司的活力？温建宁提出，首先，行业领先券商应当扮演“领头羊”的角色，增强对实体经济的金融服务水平，并通过出色的业绩展现出巨大的发展潜力；其次，地方政府应当承担起引导责任，借助政策扶持和资源倾斜，帮助中小型证券公司确立独特的业务方向，引进先进技术和人才，深入挖掘实体经济的细分市场。
在金融“五篇大文章”的评价过程中，我们必须高度重视数据披露的问题。众多券商面临数据不完整的情况，有些券商的数据披露与统计规范不符，甚至与官方数据产生了显著差异。此外，一些顶尖券商在信息技术投入等关键指标上存在缺失，这无疑给数据对比工作带来了不小的困扰。
温建宁指出
